리퀴드 스테이킹이 새로운 디파이 트렌드로 부상하고 있다는 분석이 나왔다.

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이더리움 네트워크는 지난해 ‘머지(Merge)’ 업그레이드로 합의 알고리즘을 작업증명(Pow)에서 지분증명(PoS)로 전환했다.

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지난 4월 상하이 업그레이드를 통해 이더리움에서 스테이킹 물량을 출금할 수 있게 됐다. 그러면서 리퀴드 스테이킹 토큰에 관해 관심이 급격히 증가했다.

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스테이킹을 하면 자산을 장기간 출금할 수 없다. 이를 보완하기 위해 나온 게 바로 ‘리퀴드 스테이킹(유동성 스테이킹)’이다. 예치된 자산을 다른 토큰으로 교환해 토큰 스왑이나 예치를 할 수 있다.

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암호화폐 온체인 데이터 분석 업체 글래스노드가 이더리움 네트워크에서 리퀴드 스테이킹 을 정리해 뉴스레터로 냈다. 다음은 주요 내용.

[이더리움 가격과 블록 공간 수요처, Glassnode]

# 이더리움, 가격 상승 대비 네트워크 활성화 떨어져

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이더리움은 블랙록의 ETF 신청 소식에 11.2% 가격이 상승했다. 그러나 4월 초보다 6.4% 떨어진 가격으로 2분기를 마감했다.

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이더리움 가스 가격은 이더리움 생태계 활성화를 확인할 수 있는 지표다. 이더리움 가스비는 ETF 출시 발표 다음 주 상대적으로 낮은 수준을 유지했다.

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이더리움 상하이 업그레이드가 있었던 4월에는 가스비가 78% 상승했지만, 지난 주는 28% 상승했다.

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블랙록의 ETF 신청 소식이 이더리움 네트워크에는 큰 영향을 미치지 못했다.

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비트코인 도미넌스는 50%을 넘겼지만 이더리움은 2년간 약 20%에 머물러 있다.

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# 스테이킹된 이더리움 인출하지 않고, 새롭게 입금했다.

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상하이 업그레이드 이후 이더리움에서 스테이킹된 이더(ETH)를 출금할 수 있게 됐다. 이더 인출이 늘지는 않았다. 오히려 새롭게 입금하는 양이 늘어났다.

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입금 활동(트랜잭션 수)은 6월 2일에 1만 3595건에 달했다. 신규 입금(40만 8000 이더리움 이상 가치)으로는 가장 높은 수치다. 거래소에서 이더리움이 입금된 건 약 3만 건이다.

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새롭게 스테킹된 이더리움은 거래소 유입량과 많거나 비슷한 정도다.

[이더리움 스테이킹 공급자의 일별 스테이킹 예치금, Glassnode]

뛰어난 통합 네트워크 효과로 시장을 압도하고 있다. 750만 이더를 스테이킹 하고 있어, 경쟁사 대비 16배나 높다.

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이더리움 상하이 업그레이드 전, 리도는 스테이킹된 이더를 표현한 stETH(리도 스테이크 이더리움 토큰)을 발행했다. 상하이 업그레이드 전에는 이더를 출금할 수 없었다. 리도를 통해 이더리움을 스테이킹하면, 같은 양의 stETH를 받는 방식이다.

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리도는 5월 15일 노드 운영자가 이더을 인출할 수 있는 V2 업데이트를 진행했다. 이를 통해 리도의 stETH 토큰을 가지고 있는 사람은 이더로 교환할 수 있게 됐다. 출시 이후 7억 2100만 달러에 달하는 40만 stETH가 상환됐다.

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그러나 새로운 이더가 예치돼 stETH는 748만 개로 늘어났다.

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다만 신규 토큰 보유자는 증가하지 않았다. stETH를 보유한 신규 주소는 하루 230~590개 사이다. 이는 전년 대비 변동이 거의 없는 수준이다. 리도의 많은 신규 입금이 기존 stETH 토큰 보유자에 의한 것이라고 해석할 수 있다.